今天上午，广东省深圳市中级人民法院对恒大集团、恒大地产、许家印进行一审公开宣判。恒大集团被判处罚金人民币88.2亿元；恒大地产被判处罚金人民币70亿元；许家印被判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产。
2016年至2021年间，恒大集团、恒大地产及许家印实施财务造假、虚增资产、隐瞒负债、违法套取信贷资金等行为，许家印还利用职务便利侵占公司财产。
这些隐患其实早已在恒大集团的ESG报告中初现端倪：据证券时报报道，恒大集团在MSCI的ESG评级中连续五年获得CCC评级，在同行中处于落后水平。2017至2020年间，许家印家族合计持股长期稳定在70%以上，可以独立通过绝大多数重大议案，掌握包括对财务在内的绝对控制权。
而MSCI在公司治理方面的主要考量点包括董事会技能与多元化、所有权结构、董事会独立性及信息披露透明度等，这一项正是恒大的弱项之一。
此外，据恒大ESG报告披露，2021年恒大集团雇员流失102340人，流失率46%；2022年雇员流失58077人，流失率36%，两年间累计流失约16万名员工。2022年7月，恒大子公司因未能在规定时间内足额支付员工工资，被罚款人民币5万元。
恒大集团在公司治理方面未能建立有效的治理机制和风险管理体系，对治理的忽视是导致其危机爆发的主要原因之一。尽管恒大在环境和社会责任方面做出了一些努力，但这些举措不足以弥补其治理层面的严重缺陷，最终酿成了巨大的危机。2022年6月，国际指数公司MSCI将恒大剔除出其指数。
恒大集团成立于1996年，最初只是一个区域性的房地产开发商。2009年在香港上市后，恒大开启了激进扩张之路，通过高杠杆、高周转、高风险的模式，在短短几年内在全国200多个城市拥有了近千个项目，成为中国最大的房地产开发商之一。2017年，恒大集团总资产达到1.76万亿元，年销售额达5009.6亿元，许家印也成为了中国大陆首富。
从中国首富沦为"阶下囚"，一个商业帝国的坍缩给我们上了深刻的一课，隐患恰恰藏在ESG报告里那个总被忽视的字母：“G”治理。要想做好治理，延长企业的寿命，需要做到以下几点：
稀释"一家独大"，给董事会装上独立的翅膀。
恒大最大的雷，是许家印家族70%以上的绝对控股权，重大议案全凭一家说了算。所以治理的第一条守则，就是优化股权结构、做实董事会独立性。业内共识很清晰：治理的核心在于透明度、可信度，以及审计和董事会的独立性。
落实到行动上，就是提高独立董事占比、引入机构投资者、设立可持续性与审计委员会，让重大决策不再"一言堂"，提高企业的透明度和可信度。MSCI评价一家公司治理的好坏，看的正是董事会技能与多元化、所有权结构、董事会独立性、信息披露透明度这些硬指标。
把内控与风险管理，从纸面落实到机制。
恒大能多年造假而不被遏制，正是因为缺乏有效的内控、合规与风险管理体系。所以治理的第二条守则是：合规与道德经营、内部控制与风险管理，必须成为企业的"肌肉记忆"。
光有政策文件不够，还得有清晰的决策链条、可追溯的记录和独立的审计把关。造假之所以能持续，是因为没人敢查、没人能查。当审计独立、风险有人管、合规有人盯，舞弊便失去了滋生的土壤。
用"人"和"信息披露"撑起可持续的底子。
恒大两年间流失约16万名员工，连员工工资都要拖欠。治理的塌方，最终都展现在人才流动与经营数据上。所以治理的第三条守则，是把可持续发展、员工价值与信息披露做透明。
留得住人、养得起团队，治理才算真正落了地；而信息透明、主动披露，才能换来市场与监管的信任。一个ESG披露能够保持透明的企业，就说明它的治理愿意"见光"。
1996年区域起家，2009年上市后高杠杆激进扩张，2017年总资产1.76万亿元、销售5009.6亿元，许家印一度登顶中国首富。如今，帝国坍缩，首富入狱。恒大用活生生的例子告诉我们：一个企业可以靠"E"（环境）和"S"（社会）的光环赢得名声，但只要"G"（治理）这座地基塌了，一切都将归零。而治理的解药不在天上，全在这三条守则里。
E（环境）能为你赢得掌声，S（社会）能为你赢得口碑，但只有G（治理），能决定你走多远。
部分数据来源：央视新闻
证券时报
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